“互联网进入下半场，流量红利时代即将结束。”谈到什么是今天电商行业竞争的最大挑战，诸多业内人士都会脱口而出这句话。
流量红利时代步入终结，意味着依托线上的电商零售模式遇到增长瓶颈，获客成本大大增加。与之对应的是，线下又重新获得了关注，巨头们纷纷布局线下“新零售”。
互联网线上增长真的结束了吗？流量红利结束后电商如何突出重围？重回线下是以前传统线下店的简单复归吗？带着寻找中国互联网电商下一程的疑问，我们走进了位于安徽芜湖的三只松鼠股份有限公司，希望通过实地调研，破解互联网流量后时代中国电商的未来之路。
流量红利消减，意味着电商发展到天花板了吗？
根据《中国互联网发展报告（2019）》，截至2018年12月，中国网民规模达8.29亿，手机网民规模达8.17亿，占全体网民比例达98.6%。
可见，手机网民数量已接近网民总数，表明移动互联网流量红利已接近完全饱和，用户规模难以高速增长。有业内人士因此分析，互联网的获客优势不再明显。
三只松鼠成立于2012年，起步在天猫上线、4G开始普及、移动互联网正形成大势的背景时点，销售额由此一路狂奔。然而在2017年的“双11”却遭遇滑铁卢，销量增速“断崖式”下落，从以前的指数级直降到不足3%，数据颇为惨淡。同期有此遭遇的企业亦非少数个案，红利衰退的现实似乎确在发生。
“线上的流量红利没有了，不代表增长的天花板来了，这是两个概念。”三只松鼠党委书记、董秘潘道伟说，虽然整个互联网行业的网民快速增长阶段过去了，进入平稳发展阶段，但是具体到子行业，比如坚果行业，随着人们对健康消费、品牌消费的需求提升，还有很大的增长空间。如今，互联网行业已跨过野蛮、粗放发展阶段，未来需要依靠用户画像、精准营销、品质提升、结构调整等，拓展新的发展空间。
其实，在整个电商的大盘中，零食的渗透率很低。以淘宝天猫为例，其月度活跃用户超过7亿，但买过零食的用户仅占总用户的百分之十几，而这其中买过三只松鼠产品的则更少。当过去粗放式的增长方式失灵，则需要精准设计新的产品、新的运营模式，去触达用户。
在三只松鼠办公区一楼的大厅里有一个零食订阅店，里面的商品包括了锅巴、曲奇、鸭脖、凤爪、辣条、烘焙面包等零食品种。工作人员介绍，三只松鼠辣条去年的营收已经成为该品类的领头羊。
扩充零食品类正是触达用户的方式之一，据悉，三只松鼠的单品已经超过了500种。三只松鼠主营的坚果在营收中的占比正逐年下降。财报显示，2016-2018年坚果产品占主营业务收入的比重分别为69.83%、63.38%以及52.97%。随着研发费用的提升，产品创新将更为常见。
近年上线的烘焙面包，仅在去年就带来了超过900万的新用户。“我们补贴了一些钱，但带来了的用户价值远远超过成本。”潘道伟说。
根据公司公告，今年上半年，三只松鼠将实现营收40-45亿元，同比增长26.39%-39.01%，超过了前两年的全年增速。由此来看，三只松鼠选择用户精准画像、拓展品类的营销策略的确是有效之招。
如何让线下店具有互联网基因？
截至2018年底，三只松鼠的线下体验店（投食店）有53家，松鼠联盟小店12家。线上大获成功的三只松鼠为何转向线下？当今一些互联网巨头搞的线下店是传统线下店的复归吗？
通过调研，我们发现：一方面，线下消费占社会消费品零售总额约八成，市场更为广阔；另一方面，线下的毛利率通常比线上高，且线上的获客成本随着流量红利的消减而大幅上升。
正因为如此，以苏宁、京东、阿里巴巴等代表的电商巨头近2-3年开始逐鹿线下，抢滩实体店。
早在2016年，三只松鼠就在线下开设了投食店，不过电商尤其是天猫仍是其销售主渠道。按照三只松鼠的规划，未来通过联盟工厂的形式，在全国打造数字化的食品新制造园区，并通过大量实体店的铺设实现对消费者的密集覆盖。
从线下店到线上店是一次顺应互联网时代的升级，再从线上店到线下店，是一种回归吗？三只松鼠表示，这不是简单的回归，而是通过线下店对线上店进行拓展，从而更加走进社区；同时，用互联网基因来打造新零售商业模式，给传统线下店增加新的互联网基因和优势。
如何让线下店拥有互联网基因？就是让所有的线下店都拥有互联网的高效优势、交流互动、贴身服务的新特点，实现所有交易记录在线化。这种实体店也具有了互联网店的特点和优势。
三只松鼠认为，线上和线下不能简单融合，如果仅仅是把线上搬到了线下，是不会成功的。他们是如何操作的呢？
首先，线下是主打固定商圈，打造数字化供应链，提供新鲜和贴近的服务。“三只松鼠线下场景的核心是打造数字化的供应链，以数字化为驱动，实现供应链的前置和组织的高效率。”数字化供应链的核心目标，是实现商品的“反向定制”，根据消费者的喜好和反馈调整供应链，实现订单的优化。
其次，通过生产端的重新配置，拉近生产商与消费者的物理距离，可以实现公交化的配送。这也意味着，产品从工厂到消费者手中的时间大幅缩短，提高了周转率。
“线上和传统线下最核心的区别就是效率的变化，如果用互联网的效率基因打造线下零售的供应链，线下的市场就一定能打开。”潘道伟说。
在上市的招股书中，三只松鼠披露所募集的5.4亿元资金将投入全渠道营销网络建设项目、供应链体系升级项目、物流及分装体系升级项目，看起来均是服务于数字化供应链的建设。
电商企业可以打造哪些“护城河”？
商务部流通产业促进中心发布的报告认为，我国零食行业总规模2020年预计接近3万亿元，表明零食市场蕴藏着巨大的增长空间。
但行业集中度很低，没有企业处于绝对的竞争优势地位。而多个企业均在扩充品类，产品同质化严重，“短兵相接”的竞争会越发激烈。一个企业如何在竞争中脱颖而出？如何培育自己的核心竞争力？又如何打造自己保持领先地位的“护城河”呢？
我们发现，三只松鼠有自己打造“护城河”的思路和办法。
首先，“护城河”来自于无形资产，即品牌。
三只松鼠互联网化程度深，品牌优势较为明显。数据显示，在天猫中“三只松鼠”的搜索量是“坚果”的2.69倍。“搜索通常是先搜品类，再从品类下对比寻找后确定产品。现在是直接搜索三只松鼠，这意味着在消费者心里，三只松鼠已成坚果的代名词。”潘道伟说，坚果已成为带客入店的核心产品。
线上获客如今越来越贵，购买流量的成本越发高企，而品牌和知名度能最大限度地降低获客成本。主动的消费者无需依赖广告的有效转化率，进而降低企业的导流成本和营销费用。另一方面，有了核心产品带来的用户，其他品类零食曝光度有了增加的机会。
据了解，三只松鼠打造品牌颇舍得花费重金，除了为企业IP制作了几季的动画外，还在诸多影视剧中进行了植入，其中仅2016
